避险情绪重燃，黄金 “避风港” 欲卷土重来？港股 “新股王” 成吸睛焦点，涨幅惊人！

　　节后交易日，A 股市场宛如波涛中的船只，低开后在震荡中前行，市场热点题材如同走马灯一般不断轮动。然而，在市场的暗流涌动中，一股强大的避险情绪如同风暴般骤然来袭，瞬间点燃了黄金及贵金属板块的热情，使其在周二全线呈现出强势上扬的态势。

　　黄金板块 “热气腾腾”，A 股港股齐狂欢

　　截至发稿，A 股市场上西部黄金犹如一匹黑马，牢牢封住涨停板，其市值一举超过 180 亿，成为众人瞩目的焦点。晓程科技、赤峰黄金也不甘示弱，涨幅均超 5%，湖南黄金、四川黄金等一众黄金股也纷纷跟涨，整个板块呈现出一片火热的景象。

　　而在港股市场，昨日已率先 “沸腾” 的黄金股今日继续延续强劲走势。集海资源涨势凌厉，涨幅超 6%;复兴亚洲也表现不俗，涨超 5%;中国白银集团同样亮眼，涨超 4%，大唐黄金、紫金矿业、招金矿业等也纷纷跟随上涨，市场热度持续升温。

　　其中，不得不提的是夺得港股 “新股王” 称号的老铺黄金，今日更是再创新高。截至午盘，老铺黄金股价犹如火箭发射，大涨超 6%，报 967 港元，总市值约 1670 亿港元。自 2024 年 6 月 28 日在港股上市以来，这只股票仿佛开启了 “开挂” 模式，股价在不到一年的时间里，从上市初期的不足 100 港元一路飙升至 967 港元，涨幅超过 15 倍，简直令人瞠目结舌。仅今年内，老铺黄金累计涨幅就已超 300%，成为港股市场当之无愧的明星股。

　　避险情绪 “高烧不退”，黄金价格坐上过山车

　　端午假期刚过，海外市场就如同投下了一颗颗 “炸弹”，扰动因素频繁出现，致使市场避险情绪陡然飙升至顶点。近两日，黄金价格涨势迅猛，一路直逼 3400 美元，仿佛要冲破天际。

　　昨日，现货黄金表现尤为突出，一度突破 3380 美元 / 盎司的重要关口，COMEX 黄金更是强势重返 3400 美元 / 盎司，这一壮举为 5 月 8 日以来的首次。与之形成鲜明对比的是，美元指数遭受重挫，如同断了线的风筝一路下跌。

　　然而，周二的黄金市场走势犹如过山车一般。黄金高开低走，盘中最高突破 3390 美元 / 盎司，但随后又出现回落。截至目前，现货黄金跌 0.52%，跌至 3364 美元 / 盎司。

　　多重因素 “火上浇油”，避险情绪全面爆发

　　这轮避险情绪的爆发绝非偶然，背后有着诸多复杂的因素交织。日前，特朗普关税政策再次成为市场焦点，仿佛是一颗投入平静湖面的巨石，激起千层浪。特朗普宣称，钢铁关税要翻倍至 50%，并将于 6 月 4 日正式生效。这种过山车式的美国关税政策，无疑再次增加了各国之间的经济博弈风险，全球市场的担忧情绪也随之水涨船高，直接导致看涨黄金的情绪急剧升温。

　　回顾自首轮关税战挑起以来，特朗普 “一日三变” 的操作就如同一只无形的手，时刻撩拨着市场的敏感神经。今年 4 月 2 日，特朗普公布了面向全球广泛的对等关税，这一消息瞬间引发轩然大波，市场陷入一片恐慌。然而，仅仅在 7 天后的 4 月 9 日，他又突然宣布暂停对大多数美国贸易伙伴的对等关税，暂停期限为 90 天，让市场刚刚放下的心又悬了起来。而据美财政部官员最新透露，美国有望在 7 月 9 日前达成多项贸易协议，并且不打算延长 90 天关税暂停期，这一消息再次让市场充满了不确定性。

　　与此同时，地缘政治危机也在不断加剧。俄乌局势的恶化犹如一场熊熊燃烧的大火，将市场的避险情绪彻底点燃。在俄乌和谈前夕，乌克兰为了在谈判中增加筹码和话语权，日前对俄罗斯发起了代号为 “蛛网” 的特别行动。乌方宣称，此轮行动摧毁或损坏了多达 41 架俄罗斯飞机，造成俄军约 70 亿美元损失。作为回应，俄罗斯也展开了猛烈袭击。虽然随后俄乌仍按计划进行了第二轮和谈，但仅仅 1 小时便闪电结束，双方分歧依然巨大。据伦敦金银市场协会 (LBMA) 交易数据显示，在冲突升级后，机构投资者的黄金避险买盘激增 300%，黄金作为避险资产的地位再次凸显。

　　黄金 “避风港” 背后的宏观逻辑

　　今年以来，全球经济和地缘政治局势犹如迷雾中的迷宫，不确定性不断上升，这使得黄金的避险属性持续凸显。从宏观视角来看，全球去美元化浪潮正风起云涌，外国央行纷纷采取行动，不断增加黄金储备，以减少对美元资产的依赖。与此同时，美联储政策正面临 “艰难的权衡” 与美国信用削弱的双重压力，这使得全球市场再度陷入避险情绪主导的格局，而黄金自然而然地成为了资产重估的避风港。

　　市场分析师 Fawad Razaqzada 敏锐地指出，新的贸易战担忧、财务不确定性以及美国债务上限问题，使得当前的市场环境如同暴风雨前的宁静，极易出现波动。他表示：“对于黄金预测而言，这种避险情绪和财政不确定性的背景再有利不过了。”

　　高盛也发表了自己的观点，指出若贸易摩擦升级至全面对抗，预计 2025 年末金价或突破 4200 美元。华福证券则认为，短期而言，美 “对等关税” 的潜在风险及不确定性引发市场避险情绪，这将支撑金价，整体呈现易涨难跌的格局。从中长期来看，在全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，黄金的长期配置价值依然稳固，不会轻易改变。

　　在这风云变幻的市场中，黄金 “避风港” 能否真正卷土重来，港股 “新股王” 又能否继续保持这惊人的涨势?投资者们正拭目以待，而市场的未来，无疑充满了更多的悬念与挑战。

　　来源：格隆汇