2025 私募重仓新上市 ETF：“科创 + 现金流” 引领投资新风向

　　2025 年，公募 ETF(交易型开放式指数基金)市场犹如一颗璀璨的明星，在金融投资领域闪耀着光芒，以强劲的发展势头吸引着各路资金入场，私募机构更是其中的积极参与者。

　　据私募排排网最新数据显示，截至 5 月 31 日，一幅令人瞩目的景象呈现在投资者眼前：104 家私募机构旗下产品，赫然现身于 97 只年内上市的 ETF 前十大持有人名单之中，合计重仓持有份额高达 17.83 亿份。这一庞大的数字，犹如一面镜子，清晰地映照出私募资金对 ETF 的浓厚兴趣与热情。

　　中小机构热情领跑，大型私募紧跟其后

　　在这 104 家私募机构的阵营中，管理规模在 5 亿元以下的小型机构成为数量上的主力军，多达 42 家，占比四成。别看它们规模不大，在 ETF 配置上的热情却丝毫不减。而中型机构也在这场 ETF 投资盛宴中积极发声，持有份额相当可观。比如，管理规模处于 20 亿元至 50 亿元区间的铸锋资产，其 ETF 持有份额达到了 2.40 亿份，投资组合里科创主题 ETF 占比颇高，重点布局了 8 只相关产品。同属该规模区间的众壹资产也不示弱，ETF 持有份额达 1.51 亿份，配置策略更为多元，涵盖上证 180ETF、中证 A500ETF 和自由现金流 ETF 等多个品种。

　　大型私募机构同样没有缺席这场盛会，管理规模在 50 亿元以上的 13 家大型私募机构，均持有 200 万份以上的年内上市 ETF 份额。其中，百亿元级私募机构思勰投资更是以 5000.55 万份的配置规模，在大型私募机构中拔得头筹，其重点布局的产品包括上证科创板人工智能 ETF、易方达上证科创板综合 ETF 等。

　　私募机构为何如此热衷于大手笔买入 ETF 呢?广东华辉创富投资管理有限公司总经理袁华明从产品特性的角度给出了专业解读。他指出，首先 ETF 具备显著的流动性优势，交易机制灵活便捷，就像是金融市场中的 “快马”，能让资金快速流转。其次，作为指数化投资工具，ETF 通过分散持仓天然具备较好的风险抵御能力，如同为投资者撑起了一把保护伞，有效规避个股风险。再者，ETF 在管理费和交易成本方面优势明显，这对于私募机构基于自身策略进行组合管理和风险控制来说，无疑是一大助力。最后，随着行业主题类 ETF 的日益丰富，私募机构可以借助这一工具精准布局看好的细分赛道，就像拥有了一张精准的投资地图。

　　上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉进一步剖析道，通过投资 ETF，私募机构既能够借鉴指数编制机构的专业研究成果，大幅降低投研成本，又能通过一篮子股票投资规避单一标的风险，实现风险收益的优化配置，可谓一举多得。

　　“科创 + 现金流” 双轮驱动，私募布局两大主线

　　从配置偏好的角度来看，科创主题 ETF 和自由现金流 ETF 宛如两颗耀眼的明珠，成为私募机构重点关注的对象。

　　私募排排网数据表明，截至 5 月 31 日，私募机构旗下产品现身 33 只年内上市的科创主题 ETF 前十大持有人名单，合计持有份额达 5.71 亿份。这一数据充分显示出私募机构对科技创新赛道的持续看好与坚定信心。其中，华夏上证科创板综合 ETF 等 4 只产品获私募机构配置超 4000 万份。袁华明分析认为，科创板上市企业主要集中在新一代信息技术、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业领域。这些产业不仅顺应国家战略发展方向，享受着政策红利的阳光雨露，更具备显著的成长性特征。在当前经济转型升级的关键节点，科创板企业凭借技术创新优势和行业发展潜力，犹如潜力无限的黑马，展现出独特的中长期投资价值。

　　与此同时，自由现金流 ETF 正悄然崛起，成为私募机构配置的新方向。截至 5 月 31 日，私募机构旗下产品现身年内上市的 16 只自由现金流 ETF 前十大持有人名单，合计持有份额达 3.50 亿份。其中，大成中证全指自由现金流 ETF 等 3 只产品获得私募机构配置超 4000 万份，博时基金、平安基金等公募机构旗下的 9 只相关产品也均获得超千万份的配置。这一系列数据反映出在当前市场环境下，私募机构对具备 “现金流充裕 + 高分红潜力” 特质资产的强烈渴望。宝晓辉认为，自由现金流 ETF 通过精选自由现金流充沛的优质企业构建投资组合，就像是搭建了一个坚固的财富堡垒，既能为投资者提供稳定的现金分红回报，又能在市场波动时展现出较强的防御特性，这也难怪它会受到私募机构的重点关注。

　　放眼整个市场，近年来 ETF 市场规模持续增长。根据 Wind 数据显示，过去五年间，ETF 市场规模从不足万亿元增长至如今的数万亿元，年复合增长率超过 XX%。越来越多的投资者认识到 ETF 的优势，纷纷加入到这一投资行列。而在当前全球经济形势复杂多变，国内经济结构调整的大背景下，私募机构对科创主题和自由现金流相关资产的配置，无疑具有重要的战略意义。这不仅有助于私募机构优化投资组合，提升收益水平，同时也为市场注入了新的活力，推动着资本市场朝着更加多元化、专业化的方向发展。对于广大投资者而言，关注私募机构的这些投资动向，或许能从中寻找到适合自己的投资机会。

　　(文章来源：证券日报)