证监会王建平：优化私募基金行业发展环境，畅通募投管退各环节

　　 见习记者 崔文静 北京报道

　　“私募基金作为支持科技创新最活跃、最基础的力量，目前投资科技创新领域已成为全行业的共识。”证监会市场监管二部主任王建平在9月4日举行的2023全球PE论坛上表示。

　　他认为，自2014年实施登记备案监管以来，私募股权创投基金实现了跨越式发展。尽管我国私募股权创投基金面临新的严峻挑战，但仍然表现出足够韧性。

　　王建平同时指出，长期以来，私募基金行业面临法律法规不足、行业准入门槛低、事中事后监管手段不足、行政处罚威慑力不足、部分机构合规风控意识不强等问题，并就9月1日正式实施的《我国私募投资基金行业首部行政法规《私募投资基金监督管理条例》（以下简称“《私募条例》”）进行解读分析。

　　投资科创领域成为全行业共识

　　“自2014年实施登记备案监管以来，私募股权创投基金实现了跨越式发展，尽管目前仍然面临各种新的严峻挑战。近期，确实大家觉得很焦虑，但仍然表现了足够的韧性。”王建平在论坛致辞中如是提到。

　　截至2023年7月末，在中国证券投资基金业协会登记的存续私募股权创投基金管理人达1.3万家，管理基金超5万只，管理规模超14万亿，基金数量和规模均跃居全球前列。

　　王建平认为，私募股权创投基金已经成为我国资产管理业务的一种重要业态。在满足居民财富管理需求的同时，明显提升了服务实体经济，支持国家战略和重点领域创新发展，推动高水平科技自立自强等方面的能力。

　　“私募基金作为支持科技创新最活跃、最基础的力量，目前投资科技创新领域已成为全行业的共识。”王建平提到。

　　据其介绍，当前投资呈现典型的初创型、中小型、高科技特点，精准支持计算机、半导体、生物医药等重点科技领域，成为早期中小企业高新技术企业、初创科技型企业及专精特新企业的重要孵化器和助推器。

　　目前九成的科创板上市公司，六成的创业板上市公司，99%以上的北交所上市公司，在上市前均接受过股权创投基金的资金支持。

　　王建平提到，近年来，新兴产业新模式方兴未艾，这为私募股权创投基金施展多元化投资策略提供更多机会，投资广度、深度不管加强，培育了一批具有行业示范效应和引领能力的企业。私募股权创投企业在中国的创新、创业和产业发展以及国家战略的积极作用，有目共睹。

　　五方面解读《私募条例》

　　“长期以来，私募基金行业面临法律法规不足、行业准入门槛低、事中事后监管手段不足、行政处罚威慑力不足、部分机构合规风控意识不强等问题，积累了一些违法违规行为和风险事件，特别是一些较大的风险个案，严重损害了行业的形象和声誉。”在谈到私募基金行业快速发展中面临的问题时，王建平提到。

　　为夯实行业监管法规基础，自2013年，证监会启动《私募条例》的起草工作，十年磨一剑，终于在今年6月16日国务院常务会议审议通过，并于9月1日正式实施。

　　“此次条例较2017年的征求意见稿有大幅度的调整，既有立法基调的变化，也有一些具体条款方面的调整。”王建平提到。针对《私募条例》，他从五方面进行了详细解读：

　　一是统筹发展和规范，一方面，条例坚决落实了党中央、国务院关于防范重大风险维护金融安全的决策部署，抓住行业的管理人、实控人、合伙人等关键主体，聚焦行业募集、资金募集、投资运作的关键环节，全面规范资金募集和投资运作全流程要求，明确持续性要求。

　　另一方面，明确国家鼓励私募基金行业规范健康发展，发挥服务实体经济，促进科技创新的功能作用。强调发挥私募行业服务实体经济，支持科技创新的作用，充分凝聚各方共识，共同优化私募基金行业发展环境。例如，条例对母基金明确豁免欠套现，更好培育长期机构投资者。

　　二是尊重私募行业的运行规律。私募基金姓私，条例贯穿以市场化为导向的基本精神，在尊重私募行业各方主体意思自治的基础上，重在划定监管底线，这是保证行业充满生机、活力的重要举措。同时，提高信息披露和信息报送要求，理顺权责关系，通过私募基金管理人、托管人，私募基金、服务机构、会计师事务所、律师事务所等市场机构之间的关联，充分发挥市场机构自我约束作用。

　　三是强化事中事后监管，条例是国务院的行政条例，其立法的重要精神是强化行政监管作用。条例解决了长期以来私募股权基金监管上位法依据不足的问题，完善和健全了私募基金法律体系。着力强化源头管控，加大对管理人违法、违规行为的处罚力度，提升行政执法威慑力，强化证监会系统监管职责，丰富事中事后监管手段，对违法违规的管理人，可以区分情况依法采取暂停业务、更换人员等监管措施，大大提升了监管效率。

　　四是实施差异化管理，加快创新发展。根据业务类型，资产管理规模，持续合规情况，以及服务投资者的能力等各方面维度，对私募基金实施差异化监管。特别是对创业投资基金，按照分类监管的原则，设立创业投资基金专章，明确创投基金定立，在登记备案、资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面对创业投资基金实施差异化监管和自律管理，并在投资退出方面为创投基金提供便利，鼓励投早、投小、投硬科技。

　　五是明确市场化退出机制，私募基金管理人构建进出有序的登记机制。对私募基金管理人出现相关情形的基金业协会予以注销登记并公示，私募基金管理人无法正常运作或者出现重大风险的引入，由专业机构携手更换基金管理人、组织清算等职权，明确给予投资者退出救济的法律渠道。

　　明确证监会下一步行动

　　“目前，私募行业22000个管理机构管理着20万亿资产，各种机构类型差异较大，保证条例的相关精神和内容直达行业和管理人，还要做许多这方面的宣传和普法活动。全面修订私募办法，完善规范配套性文件，指导基金业协会修订规则，不断完善私募基金兼管制度体系。”王建平提到。

　　为了让条例的相关原则能够落到实处，王建平表示，证监会要全面修改自2014年以来形成的监管制度体系；目前，正在联合相关部门进一步推动优化私募基金行业发展环境，畅通募投管退各环节，努力解决行业长期存在的体制、机制性问题，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。

　　“条例的出台，对行业提出了全新、更高的要求，希望行业机构高度重视，认真组织学习，准确理解和把握条例内容，做好贯彻落实。”王建平建议从三方面采取行动：

　　一是行业要进一步增强合规意识，不断提升风控水平，强化风险管理。二是培育长期投资、价值投资的理念，以服务投资者为已任，实现居民财富的保值增值。三是提升专业能力，深耕细作，专注科技创新和解决卡脖子问题，提升服务实体经济的能力，实现促进经济发展和行业自身发展的双赢。