重拳出击！证监会加强监管力度，公募基金公司纷纷紧急行动！

　　3月15日，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》(以下简称《意见》)，聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。

　　《每日经济新闻》记者注意到，整体而言，《意见》以推动公募基金行业高质量发展为主题，以全面强化监管、有效防范化解风险为重点，引导公募基金行业更加注重投资者获得感，更加注重功能发挥，大力推进一流投资机构建设，重点体现了“以人民为中心”的发展理念。

　　多家公募基金公司向记者表示，《意见》明确针对证券基金经营机构当前面临的问题，包括经营理念有偏差、功能发挥不充分、治理水平待强化、合规意识和水平不高等，为证券公司和基金公司长期健康发展进行了具体的指导。还有公司指出，公募基金应践行监管要求，逆周期布局，理性看待短期市场波动，做更多“难而正确的事”。

　　公募基金强监管新规发布，坚持“穿透式监管、全链条问责”

　　近年来，证券基金经营机构稳步发展，成为我国资本市场乃至金融体系的重要中介力量，在服务实体经济、国家战略、居民财富管理等方面作用日益增强，守住了不发生系统性风险的底线。但对标中国特色现代金融体系，行业机构经营理念有偏差、功能发挥不充分、治理水平待强化、合规意识和水平不高等问题仍较为突出，证券基金行业监管效能有待进一步提高。

　　为全面贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，围绕强化监管、防控风险、加快推进建设一流投资银行和投资机构，证监会制定了《意见》。

　　每经记者注意到，文件聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。

　　一是校正行业机构定位。督促行业机构端正经营理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，更加注重客户长期回报，切实履行信义义务。

　　二是夯实合规风控基础。完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。加强行业机构合规风控建设，坚持“看不清管不住则不展业”。

　　三是优化行业发展生态。深入开展中国特色金融文化建设，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气。切实加强从业人员管理和廉洁从业监管。配合相关主管部门持续完善行业机构薪酬管理制度。

　　四是促进行业功能发挥。更好发挥行业机构维护市场稳定健康运行的主力军作用。压实证券公司交易管理职责，提升不同类型投资者交易公平性。进一步压实投行“看门人”责任，提高价值发现能力。强化公募基金投研核心能力建设，大力发展权益类基金，提升投资者服务能力。

　　五是全面强化监管执法。坚持机构罚和个人罚、经济罚和资格罚、监管问责和自律惩戒并重，对无视、损害公众投资者利益的机构与个人依法坚决予以严厉打击。加强行业机构股东、业务准入管理，完善高管人员任职条件与备案管理制度。

　　六是防范化解金融风险。建立健全覆盖行业境内外、场内外、线上线下全部业务的穿透式监管体系。加强风险监测防范，健全多层次流动性支持机制，及时稳妥处置风险机构。

　　七是抓好机构监管队伍建设。

　　博时基金宏观策略部指出，《意见》明确针对证券基金经营机构当前的面临的问题，包括经营理念有偏差、功能发挥不充分、治理水平待强化、合规意识和水平不高等。

　　有接近监管人士认为，优化公募基金行业发展生态，有利于更好夯实行业高质量发展的基础。近年来，监管部门坚持“穿透式监管、全链条问责”，持续加大监管执法力度，着力营造“优胜劣汰”的市场生态。

　　资管机构应做更多“难而正确的事”，着力提升投资者获得感

　　《意见》明确，公募基金行业要恪守信义义务，进一步强化服务理念，切实回归“受人之托、代人理财”的业务本位，真正把投资者的利益摆在公司利益和个人利益前面。

　　一方面，行业机构要潜心修炼“内功”，着力提升核心投研能力，为投资者提供更为优质的专业服务，更加重视并有效回应投资者关切。另一方面，行业机构要摒弃规模和收入导向，在市场高位时保持理性、克制的专业精神，在市场低位时加大逆周期布局力度，提高产品的长期胜率，真正做到为投资者负责。

　　国泰基金对每经记者表示，在践行监管要求方面，公募基金应逆周期布局，理性看待短期市场波动，做更多“难而正确的事”。从中长期看，公募基金赚钱能力显著，但由于公募基金产品布局和销售的顺周期效应明显，基民收益相对基金收益则较低，基民获得感仍有提升空间，这需要资管机构做更多“难而正确的事”。

　　该公司指出，如《意见》中强调的，行业机构应强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。“在监管的指导下，国泰基金将持续把持有人的利益放在公司的利益之前。产品布局时控制时点和规模，完善内部考核激励机制，践行'逆向销售'，在市场估值低位时通过自购权益类基金、创新投资陪伴等，稳定投资者信心，为行业高质量发展添砖加瓦。”

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙也告诉每经记者，《意见》为证券公司和基金公司长期健康发展进行了具体的指导，有利于推动我国资本市场做大做强，形成实力雄厚、全球领先的一批机构投资者。

　　具体而言，《意见》中提到严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为，对无视损害公众投资者利益的机构与个人依法坚决予以严厉打击。这是对当前存在的一些现象采取了针对性措施，目的是保护投资者利益，让证券公司及公募基金将投资者的利益放在第一位，避免出现不法行为损害投资者利益。

　　有接近监管人士表示，监管机构持续完善制度机制，引导行业机构不断强化与投资者利益绑定机制，实施行业成立26年以来首次系统性费率改革，着力提升投资者获得感;同时，建立实施行业机构权益类基金发行规模与投资业绩定期回溯机制，对市场高位阶段产品发行规模较大、投资业绩不佳的管理人，在评奖评价、创新业务等方面予以限制，目前已取得积极成效。

　　强化公募基金投研核心能力建设，获取高质量规模增长和高质量投资收益

　　《意见》中提到，强化公募基金投研核心能力建设，完善投研能力评价指标体系，摒弃明星基金经理现象，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，这也成为公募行业和基金公司关注的焦点之一。

　　国泰基金对此表示，通过强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设，资管机构力争获取高质量的规模增长和高质量的投资收益。

　　“高质量的规模增长”，是指产品底层设计方面，与投资研究前瞻形成合力，通过对每位基金经理的研究，精准匹配合适的产品，让合适的人管理合适的基金，在产品设计中，把认购规模控制在基金经理的能力圈范围内，防止由于基金产品规模过大而损害投资者利益，力争给投资者带来更好的持有体验。

　　“高质量的投资收益”，则要立足长期，不过分押注赛道。在波动剧烈的市场面前保持敬畏、谦虚的态度，秉承研究驱动投资的理念，实实在在地持续锻造提升投资能力，挖掘真正具备长期价值的优质公司，避免追逐短期热点或押注单一赛道造成基金净值的大幅波动，为投资者带来更稳健的投资收益，和更良好的投资体验。

　　该公司指出，公募基金应发挥专业机构投资者价值发现作用，以国家战略为纲，深度研究国家政策，引导资金流入国家战略产业，服务国家科技自强战略。公司将及时抓住市场和投资者需求，持续推出创新产品，加大对实体经济和战略新兴产业的支持力度，也为投资者分享这类行业的改革红利。

　　“公募基金是普惠金融代表，通过加强业务和产品创新，提升投资管理能力，助力国家社会保障体系建设，服务于全体人民的理财需求，提升全民福祉。我们也将重点关注提高人民生活质量、提升人民生活水平的投资机会，提高经济增长的效率和质量，让国家的经济增长转化为人民的财富增值。”

　　文章来源：每日经济新闻