债券回调，债基、银行理财怎么办?

　　最近债券市场出现了小幅回调，大家一下子都紧张起来，回忆起去年底，国内债券下跌，引发债基和债券型银行理财回撤了不少。

　　这次还会一样?今天来聊下。

　　开篇先提下，篇幅原因，本文不会聊基础知识。有兴趣自己琢磨的，可参考老南写过的相关文章：

　　债券基金基础知识：《债券基金能下手了?一篇让你彻悟的文章》;

　　20年债券下跌：《债券基金大跌，怎么办?》、《债券基金，近期小心踩雷》

　　22年底债券下跌：《债基大跌，银行理财也不能买了?》、《银行理财恐慌的背后，谁在推波助澜》、《债基调整后的复盘——好的债基长啥样》

　　其实我们年初、年中的视频，包括“16号内参”，最近都在提示大家要注意下债券市场，年底搞不好会有一次，类似22年底那种调整。

　　因为今年股市还是偏弱，房产也还躺着，加上银行降息，债基又火了起来。其实今年债基被追捧，资产荒是一方面，但统计学也立了大功。

　　很多销售会说，今年债基涨幅很好，这的确是事实，如果从今年年初，算到本轮回撤前，8月底，公募债基的持有收益率均值，是2.78%，年化达到了4.53%。

　　但如果你把统计的起点，提前两个月，到11月初，持有收益只剩2.17%，年化收益也下降到2.74%。

　　你没看错，差两个月，年化收益少了40%。即使债券这样还算稳健的产品，追高遇到下跌，对收益冲击都是很大的。而且去年2、3季度，债基也是被热捧的对象。

　　去年低债券的下跌，主要是利率风险释放。一方面疫情放开，市场预期比较乐观，认为经济会快速好起来;另一方面是认为利率到底了，不会降息了。所以债券出现了下跌。

　　但到了今年，大家发现对经济过度乐观了，而且国内还降息了，债券自然又走牛起来。

　　而到了现在，最近债券的下跌，因为8月以来，国内大量救市政策落地，对房地产、对股市、对消费、对企业等等。

　　市场认为政策落地后，经济能稳住，并且适度反弹。最近的CPI和PPI数据，已经有了企稳的迹象。

　　如果你觉得这些很难懂，你就换个角度思考下。如果经济好，买股票基金的意愿是高于买债券基金的;如果经济不好，则大家更保守，更愿意买债券基金。

　　所以，如果你看下国内的长期纯债债基，会发现过去一个月，70%是亏的，但跌幅并不大，下跌的基本都在0.2%之内。

　　那这时候我们应该怎么办?其实不同的情况，策略差异还是挺大的。

　　如你有一笔1年以上闲置的中长期资金需要配置，那这会可以扔在货基里，等待长债回调到位，我估计本次回调大概率不会比去年更深;

　　如你已经持有了长债基金，那也要分情况。如果是计划长期持有的，那可以忽略这次的回调，因为择时做债权波段，难度不比做股票波段简单;如你这钱未来半年要用，那这会可以止盈扔货基里了;当然，如果你艺高人胆大，想做个1%左右的短差，那这会是可以止盈的。

　　(债券型银行理财=债券基金、现金管理类银行理财=货币基金)。

　　如果你为我为啥建议调到货基，而不是短债基金，是因为短债基金里这半年进了一大堆风险承受能力低的资金，这帮人跑起来，踩踏搞不好比长债基金更凶。

　　所以发现没，这就是财富管理和资产管理的区别。资产管理更关心资产端的波动，财富管理在此基础上，还要更关心投资人的需求。

　　其实这两天，国内债券市场有个最大的路边社消息，老南打听了下靠谱度挺高。央妈出了份城投名单，3899户。这事比较敏感，这几天再打听详细些，“16号内参”里聊了。

       文章来源：新浪财经头条