【财经早餐】2026.06.18星期四

　　欧美财经呈现多重变局：ECB 加息、美联储维持利率，货币政策分化扰动全球资本;IMF下调 2026 全球增速至 3.3%，看淡中长期增长、警示美国通胀回落缓慢;美国放宽巴塞尔协议 III银行资本规则，释放海量流动性;欧元绿债发行量历史性超越美元;霍尔木兹海峡地缘冲突持续施压油价，通胀风险抬升。

　　国内方面，陆家嘴论坛即将召开，或将释放资本市场开放政策;5 月消费平稳，新能源汽车、智能家电增长亮眼;大基金三期加码半导体、AI 算力芯片攻坚;跨境电商新政扶持海外仓建设;多地首套房贷利率进入 3.0% 低位，托举楼市需求。

　　货币政策走向分化

　　央行分歧加剧!ECB宣布加息，美联储选择按兵不动。欧美货币政策正式走向分化。欧洲央行(ECB)为了应对持续的能源通胀压力宣布加息;而美联储(Fed)则选择维持利率不变。美欧利差的变动正引发全球跨境资本的重新配置。

　　全球经济增速下调

　　IMF最新展望：下调全球中长期增速，警告美通胀回归缓慢。国际货币基金组织(IMF)发布最新《世界经济展望》，预测2026年全球经济增速为3.3%。IMF警告称，受地缘局势、贸易政策调整影响，全球5年内中长期增长预期已降至数十年来的低点，且美国通胀回归目标水平的速度慢于预期。

　　美放宽银行资本规则

　　美国三大金融监管机构全面妥协，联手放宽巴塞尔协议III资本要求。美联储(FRB)、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(OCC)联合发布新提案，正式撤销此前饱受争议的全面重组计划。新规预计将大型银行的资本充足率要求削减4.8%至7.8%不等，这为华尔街释放了数千亿美元流动性。

　　欧元绿债超越美元

　　历史性时刻!欧元绿色债券发行量首超美元。欧洲中央银行最新报告指出，得益于跨国企业对有利发行成本的锁定，欧元计价债券发行量飙升近50%。在绿色和可持续国际债券市场中，欧元发行额正式突破1000亿美元(约合850亿欧元)，历史上首次超越美元。

　　海峡地缘牵动油价

　　地缘拉锯战升级，霍尔木兹海峡地缘博弈成为油价“达摩克利斯之剑”。受美伊、美以地缘僵局影响，能源市场不确定性再度爆表。分析人士指出，尽管当前原油供给尚未断绝，但霍尔木兹海峡的潜在控制风险已成为压在欧美经济复苏头上的最大阴霾，随时可能引爆新一轮通胀。

　　陆家嘴论坛将启幕

　　陆家嘴论坛开幕在即，央行与监管高层或释放关键资本市场改革信号。备受瞩目的上海陆家嘴论坛即将召开。市场普遍预期，央行、证监会等监管高层将就进一步深化资本市场改革、推动高水平双向开放，以及优化人民币跨境支付结算系统等出台最新政策指南。

　　五月消费稳中提质

　　5月经济数据出炉：社会消费品零售总额同比增长放缓，结构性亮点仍存。国家统计局公布最新数据显示，5月份社会消费品零售总额增速整体表现平稳，但在促消费政策推动下，新能源汽车、智能家电等大宗消费升级品类依然保持了较强的增长韧性。

　　大基金三期落地投研

　　大基金三期投资全面启动，精准锁定先进半导体及AI算力芯片产业。随着产业链信息进一步明朗，国家集成电路产业投资基金三期(大基金三期)的投资动向成为市场焦点。据悉，本轮资金将更加侧重于攻克前沿半导体制造工艺、HBM高带宽内存及AI算力芯片产业链的“卡脖子”环节。

　　跨境电商迎来新政

　　商务部出台跨境电商高质量发展新举措，力挺海外仓与全球供应链建设。为巩固外贸新动能，商务部等部门联合印发关于拓展跨境电商出口、推进海外仓建设的指导意见，明确在金融支持、物流通道以及跨境合规上给予企业更多便利，助力跨境电商从“野蛮生长”走向品牌出海。

　　房贷利率步入低位

　　楼市政策持续发力，多地首套房贷利率集体迈入“3.0%时代”。紧跟央行“517”新政步伐，本周以来国内多个核心一二线城市密集下调公积金贷款利率及商业性个人住房贷款利率下限，多地首套房贷主流利率已降至3.0%-3.2%区间，力促居民刚需及改善性住房需求释放。